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2015年广东钢市上半年回顾及下半年预测

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如果说2014年是钢

铁行业最艰难一年的话,那么2015年上半年钢

铁业可谓是遭遇了“大屠杀”般的悲剧。钢材

价格不断刷新历史最低,进口

矿也从去年的高点134美金/干吨一路向下跌至47美金/干吨,创出近10年来的新低。无论是成品材还是原燃材料

都在大肆杀跌。作为南方区域最重要经济中心的广东省,钢材

价格也在这半年来跌至前所未有的低谷。

2015年上半年以来,广东地区钢材价格走势与去年有几分类似,仅在3月中旬有过一波小幅反弹,但由于国内大环境较差,昙花一现后又陷入了全面下跌的态势。面对如此低迷的市场行情以及已经进入的下半年,笔者通过以下几个方面作简单分析

一、当前价格水平

自2013年初以来至今,广东地区韶钢螺纹的价格从4280元/吨下跌至目前水平2280元/吨腰斩一半,跌幅达到46.73%。具体来看,2014年上半年广东市场韶钢螺纹从3860元/吨跌至3210元/吨,跌幅为16.84%,下半年跌幅为6.73%;今年上半年以来,韶钢螺纹钢共下跌670元/吨,跌幅为22.71%,相比较而言,今年上半年广东钢材市场行情较2014年更加低迷。假设2015年下半年最大跌幅与去年相近,那么下半年的低点将在2130元/吨附近,下半年还有100多元的下跌空间。

二、社会库存

截止本月26日,本网调查的广州地区主要建材仓库库存量为107.8万吨,连续9周回升,自春节以来,库存量都在快速下降,到3月下旬,建材仓库库存降速趋缓。上半年广州主要建材仓库库存量峰值为117.7万吨,目前水平较接近春节前水平,尽管省外资源到货量相对春节前减少较多,但由于二季度需求不温不火,市场出货情况较差,库存急剧上升。随着7月份钢厂

常规检修的增加,建材仓库库存将会逐步下降。

三、市场现状分析

1、上游钢企

Ⅰ、利润与成本

从钢厂的成本来看,春节前后矿价为63美金/干吨,那时候韶钢螺纹钢的价格在2900元/吨左右,截止25日来看,进口矿指数为62美金,而钢价已经跌破2300元,原燃材料与成品材价格严重背离市场,钢厂的利润空间下移600元左右,钢厂倒挂幅度较大;另外从韶钢今年1-6月份的业绩预告发布的数据显示,上半年的亏损额度为6.8亿元,亏损严重。

Ⅱ、钢厂库存

从本网监测的南方46家钢厂库存情况来看,上半年南方区域钢铁生产企业厂内库存的低点在年初,主要由于年初钢价持续下跌,钢厂盈利空间再度被压缩,内陆钢厂多处于亏损状态,停产检修力度逐渐增加导致;春节回来后一周钢厂库存积压至峰值186.30万吨,截止本月27日南方区域钢厂库存为161.95万吨,处于较高水平。随着价格的继续下跌,近期钢厂如柳钢检修高炉、轧线等消息略有增加,说明钢厂面临严重亏损,用主动检修来控制产量、减小亏损,供需矛盾将会有所缓和,钢厂进一步去库存化。

Ⅲ、生产情况

从最新监测数据显示,截止6月27日南方区域建材钢厂螺纹钢达产率为65.10%。基本与今年上半年均值持平,连续2周出现回落,全国139家建材钢厂达产率连续4周下降态势,低于去年均值以及同期水平,其螺纹钢达产率为68.4%,较上周减少2.5%。下游需求由于天气、资金等影响,难以提振,钢厂亏损严重,限价限产刻不容缓。从当前情况来看,下半年开头钢厂生产脚步将进一步放缓,南方区域建材钢厂达产率将继续下降。

2、流通环节

Ⅰ、贸易商心态

据笔者最近调研的贸易商的数据显示,对于下半年的走势,贸易商继续看跌的居多,占比高达62.65%,这类商家普遍反映目前广东地区价格依然较全国市场居高不下,华东地区一线资源早已跌破2000元/吨,对比来看,7、8月迎来传统需求淡季依然有下行的空间;仅有13.25%的商家认为短期或有上涨的可能,一方面认为当前价格水平已经跌至低谷,会有超跌反弹的可能,同时从历史数据来看,钢价连续下行5个月之后,会迎来新一轮技术性反转;对于四季度看涨的贸易商而言,他们则认为,当前的广东地区的钢材价格还在探底的过程当中,待全面筑底后,随着“一带一路”拉动用钢需求的同时,钢价或将在国庆后迎来春天。

Ⅱ、成交量

从最新监测的广东地区9家大户的成交量数据显示,自3月份以来,9家大户总成交量均值从14183.3吨降低到5月份低值9141.1吨,月均值逐月下降,需求疲软,大户日均成交明显缩量。值得注意的是,6月份以来,9家大户日均总成交量有所增加,短期需求小幅回暖。

3、下游终端

Ⅰ新开工面积

房地产方面,今年1-5月份广东房地产房屋新开工面积增长4577.88万平方米,增长率为12.5%,与1-4月份相比增速回落5.8个百分点;1-5月份广东房地产住宅新开工面积增长3225.49万平方米,增长率为45.6%,与1-4月份相比增速小幅增加0.4个百分点。由此可见,今年上半年广东地区房地产行业表现稳定,但高于去年同期水平。基于此,下半年房地产形势或好于上半年。

Ⅱ固定资产投资投资与基础设施投资

2015年1-5月,受连续降雨影响,广东完成固定资产投资8820.47亿元,增长17.2%,增速比1-4月回落0.3个百分点。其中,项目投资6017.78亿元,增长17.5%,增速比1-4月回落0.2个百分点,房地产开发投资2802.69亿元,增长15.9%,增速比1-4月回落0.8个百分点;1-5月,广东基础设施投资2027.95亿元,增长13.1%,低于项目投资4.4个百分点,增速比1-4月回落2.9个百分点。无论是固定资产投资还是基础设施建设,今年1-5月的数据与1-4月份数据均呈现回落趋势。

Ⅲ资金面

据最新消息,6月28日起央行再次对金融机构实施定向降准,以进一步支持实体经济发展,促进结构调整。同时,自2015年6月28日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率,以进一步降低企业融资成本。其中,金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.85%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2%;其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。此消息一出,无疑对钢铁行业而言是重大利好,一方面有利于降低融资成本改善钢企盈利能力。另一方面,有利于钢铁行业的结构调整、产业升级同时货币政策“补水“有利于刺激房地产业、提振楼市,带动钢铁需求,对于下半年钢铁产业而言,有利于提振市场信心。

四、下半年价格预测

从2015年上半年情况来看,广东地区钢材市场并不乐观,基于现阶段中国经济进入新常态后,若要保持全年GDP7%的增长与13.5%的固定资产投资,基建投资或许需要维持在25%左右的增速,如此看来下半年基础建设或将成为重点。短期来看,正处于需求淡季的广东市场在宏观面承压、经济下滑、库存高企等影响下,仍有震荡下行的空间。但伴随着稳增长政策效果累计、“一带一路”带动基建需求拉升、供需基本面压力减轻及价格超跌市场心态转强等因素的共振效应下,三季度后期或将触底反弹,但反弹力度有限。

本章来源于锐鑫模具

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